🌟 Aujourd’hui dans Next Gen Patrimoine :

🏦 6 sanctions AMF en 2025 qui en disent long sur le futur de la gestion de patrimoine
🥈 Argent : la Chine transforme le metal en arme stratégique
🤖 Finny : l'IA qui trouve les clients des CGP pendant qu’ils dorment
💰 Nevis lève 35 M$ pour automatiser le quotidien des conseillers patrimoniaux
💥 Thierry Herrmann, a écrit le post de la semaine !

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🏦 6 sanctions AMF en 2025 qui en disent long sur 2026

Bonjour 2026 !

Les sanctions AMF du Q4 2025 ont fait grand bruit. Et c’est normal, elles cristallisent une transformation déjà engagée : la remise en cause frontale du modèle de distribution par rétrocessions, pilier économique de 90% des CGP.

Eternam, Altaroc, Novaxia, Optima : l'AMF exige désormais la preuve documentée d'un service additionnel justifiant chaque commission versée. Le dispositif production/distribution, inchangé depuis 30 ans vacille sur tous les fronts.

Les cas Carat GP et Optima Capital montrent que l'AMF sanctionne désormais personnellement les dirigeants et interdit définitivement d'exercer. La responsabilité individuelle devient dissuasion maximale.

Pour les CGP, l'équation devient intenable.

1) Les rétrocessions opaques sont désormais exposées.
2) Les ETF montent en puissance et leurs promoteurs cannibalisent les marges.
3) Les clients finaux eux s’informent et intérrogent plutôt que de suivre les recommendations.
4) La diversité de gamme devient un fardeau reglementaire et intellectuel. Comment être un expert de tout ?

2026 marque l'urgence d'une refonte indispensable : innovation des process et des outils, concentration ou partenariat des acteurs, convergence conseil/gestion, tarification transparente et formation nouvelle génération.

Autant de sujets qu’on aura plaisir à traiter en 2026. Rien d’imprevisible, puisque ces transformations à venir sont parfaitement modelisable à travers les sanctions de l’AMF en 2025.

Eternam (Groupe Cyrus)

Société : Gestionnaire de fonds alternatifs et club deals, filiale du groupe Cyrus.

Sanction : 400 000 € le 9 septembre 2025. Opacité totale sur les rétrocommissions CGP, conflits d'intérêts non gérés, valorisation immobilière sans procédure, dispositif LCB-FT défaillant.

Impact potentiel 2026 : Traçabilité obligatoire des flux de commissionnement. Les CGPI devront justifier la valeur ajoutée réelle de chaque rétrocession, sous peine de requalification en avantage indu prohibé.

Altaroc Partners

Société : Gestionnaire spécialisé private equity, ex-Amboise Partners, présidé par Maurice Tchenio.

Sanction : 1,3 M€ total (600 K€ société, 500 K€ Tchenio, 200 K€ de Giovanni) le 15 septembre 2025. Absence de procédures investissement/désinvestissement, rétrocessions CGP sans preuve de service additionnel, LCB-FT lacunaire.

Impact potentiel 2026 : Durcissement sur les conventions de distribution. Les asset managers devront documenter précisément la contrepartie client de chaque commission versée aux réseaux. Recours en cours, décision finale structurante.

Carat GP

Société : Cabinet CIF conseil en gestion de patrimoine, gérants Jimmy Guinet et Sébastien Renaud.

Sanction : 2,5 M€ total (300 K€ société, 200 K€ Guinet, 2 M€ Renaud). Interdiction définitive CIF pour Carat GP et Renaud, 10 ans pour Guinet. Absence d'archivage sécurisé, souscriptions clients hors cadre documenté, non-coopération AMF.

Impact potentiel 2026 : Responsabilité personnelle élargie des gérants CIF. Surveillance accrue des investissements off-market. L'interdiction définitive devient l'arme de dissuasion maximale pour les manquements graves.

Optima Capital

Société : Cabinet CIF conseil en gestion de patrimoine, transaction administrative homologuée.

Sanction : 225 000 € (accord du 15 juillet 2025, publié 1er décembre). Documentation client lacunaire et trompeuse, KYC biaisé pour favoriser souscriptions SCPI, RTO sans convention, présentation risques édulcorée, LCB-FT insuffisant.

Impact potentiel 2026 : Normalisation des processus KYC et déclarations d'adéquation personnalisées obligatoires. Fin des formulations commerciales euphémisant les risques. Contrôles AMF ciblés sur les cabinets distribuant massivement SCPI/immobilier.

Novaxia Investissement

Société : Gestionnaire fonds immobiliers, spécialiste de la réhabilitation urbaine, dirigeant Joachim Azan.

Sanction : 500 000 € (400 K€ société, 100 K€ Azan) le 10 décembre 2025. Deuxième sanction après 2019. Procédures investissement floues, conflits d'intérêts intra-groupe non gérés, opacité rétrocessions CGP, délégation interdite de catégorisation clientèle aux CIF.

Impact potentiel 2026 : Interdiction formelle de déléguer la catégorisation client. Obligation de transparence totale sur rémunérations intra-groupe. Récidive = surveillance rapprochée permanente. Pression maximale sur immobilier innovant distribué via CGP.

M Capital Partners (Groupe M)

Société : Société de gestion de portefeuille et agent lié, filiale Groupe M, dirigeants Rudy Secco et Stéphanie Minissier.

Sanction : 305 000 € (200 K€ société, 70 K€ Secco, 35 K€ Minissier) le 31 décembre 2025. Processus investissement imprécis, répartition entre fonds opaques, traçabilité inexistante, conflits d'intérêts mal identifiés, LCB-FT non opérationnel.

Impact potentiel 2026 : Renforcement contrôle statut agent lié. Documentation exhaustive exigée pour chaque décision d'allocation inter-fonds. Cartographie conflits d'intérêts devient pièce maîtresse des audits AMF. Traçabilité = nouveau standard incontournable.

🥈 Argent : la Chine transforme le metal en arme stratégique

Pékin transforme l'argent métal en arme stratégique. Dès le 1er janvier 2025, toute exportation nécessitera une licence gouvernementale. L'écart entre le marché physique et papier explose : 91 dollars l'once à Dubaï contre 77 dollars sur le COMEX.

Ce qu'il faut savoir

→ Verrouillage chinois : La Chine, exportateur net de 121 millions d'onces par an via Hong Kong, impose un système de licences d'exportation à partir du 1er janvier 2025

→ Prime physique record : Dubaï paie 91 dollars l'once, Shanghai 85 dollars, contre 77 dollars sur le COMEX papier. Un écart de 18% qui révèle une pénurie structurelle sur le marché physique

→ Demande solaire incompressible : Le point mort industriel se situe à 134 dollars l'once, soit 70% au-dessus des cours actuels. La substitution par le cuivre nécessite 4 ans minimum pour atteindre 50% de conversion

Pourquoi c'est important

L'argent devient un actif géopolitique. Pour vos clients détenant de l'or, l'argent représente un arbitrage tactique majeur. Le ratio or/argent reste élevé alors que la demande industrielle explose avec les panneaux solaires et l'intelligence artificielle gourmande en électricité.

Concrètement : les stratégies patrimoniales défensives doivent intégrer cette tension entre offre rigide et demande incompressible. 72% de la production mondiale est un sous-produit minier, impossible d'augmenter rapidement les volumes.

Le timing compte : des corrections sont attendues en janvier avec les ventes fiscales américaines. La fenêtre d'accumulation pourrait être courte avant que le marché physique ne force le papier à se réajuster brutalement.

🤖 Finny : l'IA qui trouve les clients des CGP pendant qu’ils dorment

La fintech new-yorkaise lève 17 M$ pour transformer la prospection des CGP en "Tinder financier". Plus de 500 cabinets américains l'utilisent déjà pour identifier automatiquement les prospects à fort potentiel.

Ce qu'il faut savoir

→ Algorithme prédictif massif : Finny analyse 6 à 10 milliards de données quotidiennes sur 300 millions de prospects nord-américains pour détecter les "money motion events" (héritage, IPO, changement de carrière, mariage)

→ Scoring intelligent : chaque prospect reçoit un "F-score" qui le match automatiquement avec le bon conseiller selon l'expertise, la niche et les affinités communes

→ ROI prouvé : un cabinet témoigne avoir signé un client à 5 M$ après seulement 12 heures d'utilisation mensuelle sur 3 mois (abonnement à partir de 500$/mois)

Pourquoi c'est important

Le temps est votre actif le plus rare. Avec 83% des RIA américains citant le manque de temps comme frein n°1 à la croissance (Cerulli) et une pénurie prévue de 100 000 conseillers d'ici 2034 (McKinsey), l'IA devient l'arme stratégique pour industrialiser l'acquisition client sans sacrifier la relation humaine.

Pour les CGP et banquiers privés français, ce modèle annonce une rupture : la prospection ne repose plus sur votre carnet d'adresses personnel, mais sur une machine qui travaille 24/7 et détecte les opportunités patrimoniales avant vos concurrents.

La vraie question : continuerez-vous à miser uniquement sur l'apport d'affaires traditionnel pendant que d'autres automatisent leur pipeline commercial ?

💰 Nevis lève 35 M$ pour automatiser le quotidien des conseillers patrimoniaux

Trois anciens cadres de Revolut créent une plateforme d'IA qui libère les conseillers financiers de leurs tâches administratives. Sequoia et Ribbit Capital misent 35 millions de dollars sur cette vision. Valorisation : 200 millions de dollars, moins d'un an après la création.

Ce qu'il faut savoir

→ Levée express : 35 millions de dollars en série A menée par Sequoia Capital, ICONIQ et Ribbit Capital, portant le total levé à 40 millions de dollars en moins d'un an d'existence

→ Automatisation complète : la plateforme gère la préparation de réunions, les résumés clients, l'ouverture de comptes custody, les emails et le suivi administratif via intelligence artificielle

→ Traction rapide : Nevis équipe déjà des cabinets gérant collectivement plus de 50 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ciblant les RIAs américains et les multi-family offices

Pourquoi c'est important

Le temps administratif tue la rentabilité des cabinets. Pendant qu'un CGP prépare des comptes-rendus ou traite des emails, il ne conseille pas et ne développe pas son portefeuille clients. Nevis automatise ces tâches à faible valeur ajoutée pour recentrer le métier sur l'essentiel : la relation client et l'expertise patrimoniale.

Pour les professionnels français, cette approche préfigure une transformation inévitable du modèle économique : face à la pénurie de conseillers et à la complexité croissante des situations patrimoniales, l'IA devient l'assistant opérationnel indispensable pour absorber la charge sans recruter.

💥 Thierry Herrmann, a écrit le post de la semaine

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