🌟 Aujourd’hui dans Next Gen Patrimoine :

🛥️ Citrini Research a envoyé un analyste en bateau sur le détroit d'Hormuz, il partage ses notes
⚡️Next Gen patrimoine 3 : On vous dévoile 4 panels
💶 Les UK lancent "Targeted Support" : entre recommendations et conseil personnalisé
🏠 Stellium Immobilier condamné : jurisprudence sur la défiscalisation
⚠️ Conseillers financiers US annoncent la fin du 60/40
💡 Stéphane Molère sur les preferred equity d’Open AI
💡 Nora Alami sur le futur des hedge funds

Pour découvrir toutes les newsletters précédentes ou nous suivre sur LinkedIn

🛥️ Citrini Research a envoyé un analyste en bateau sur le détroit d'Hormuz, il partage ses notes

Citrini Research publie le 5 avril 2026 une note de terrain sur le détroit d'Hormuz : un analyste quadrilingue déployé en bateau depuis la péninsule omanaise de Musandam. Conclusion : le marché surprice le scénario de blocage total.

Ce qu'il faut savoir

• Méthode : l'analyste embarque sur une embarcation locale, observe le trafic en direct, interroge pêcheurs, contrebandiers et officiels régionaux — en contournant les données AIS jugées incomplètes (environ 50 % du trafic réel manquant certains jours)

• Trafic observé : 15 navires comptés le 2 avril, 15 à 18 signalés le 4 avril — très en dessous des 100+ passages quotidiens d'avant-guerre, mais en accélération nette

• Thèse centrale : le détroit fonctionne comme une peage sous supervision iranienne — checkpoint fonctionnel, non blocus total

• Positionnement marché : Citrini privilégie les contrats WTI décembre 2026 (prime de risque durable) et anticipe 50 % du trafic pré-conflit retrouvé dans 4 à 6 semaines

• Limites : note partiellement payante, sources anonymisées, debrief oral post-confiscation du téléphone de l'analyste — vérification indépendante impossible

Pourquoi c'est important

Le détroit d'Hormuz concentre 20 % du pétrole mondial et 25 % du GNL exporté. Un péage (toll road dans le texte) iranien pérennise une prime de risque sur les contrats longue échéance : paramètre direct pour les allocations matières premières et la valorisation des fonds energy dans les portefeuilles sous gestion.

Cette note illustre l'émergence d'une recherche indépendante "bottom-up" capable de devancer le consensus institutionnel — et donc de générer de l'alpha informationnel avant les grandes maisons. Un signal à intégrer dans la veille des sources d'intelligence géopolitique utilisées en sélection de gérants.

⚡️On vous dévoile 4 panels de Next Gen Patrimoine

Le 16 avril prochain, nous acceuillons plus de 40 speakers dans le centre de Paris pour une journée placée sous le signe de l’IA et de l’innovation.

Pour la 3ème édition de Next Gen Patrimoine. Plus que de grand discours on vous partage 4 panels qui auront lieux dans la journée :

9h30 : “ A qui profite l’IA ?”
Avec Jérôme Rusak (Rayne), Jeremy barray (Metacif), Vincent Pavanello (Mister IA), Cyprien Delmeule (Wealthcome)

11h30 : “Conseiller la nouvelle générationd e famille & d’entrepreneurs”
Avec Olivier Rieu (Kimpa), Gustav Sonden (Colbr), Anice Chlagou (LetUS), Nicolas Domnesques (e-investing)

14h : “Ce qu’on ne dit jamais en conférence sur les produits structurés !”
Avec Benjamin Cazenave (Tetra Capital), Germain Mear (Norman K), Yann Pelard (Value)

15h : “Impact de l'IPO de SpaceX sur les marchés “
Avec Joachim Savigny (Cheval Blanc) & Vincent Cornet (Financière de l’Echequier)

Pour se voir à l’évènement l’inscription directe est par ici : https://tally.so/r/BzXv45

Pour en savoir un peu plus avant : https://www.nextgenpatrimoine.com/evenement

Merci à nos sponsors de cette éditition :

💶 Les UK lancent "Targeted Support" : entre recommendations et conseil personnalisé

Depuis le 6 avril 2026, les établissements autorisés au Royaume-Uni peuvent délivrer un service inédit : des suggestions standardisées ciblant des segments de clients aux caractéristiques communes, sans déclencher l'arsenal du conseil individualisé.
La FCA qualifie ce changement de "once in a generation". Enjeu direct pour les acteurs du wealth management international.

Ce qu'il faut savoir

• Nouveau régime opérationnel : le "targeted support" repose sur des "ready-made suggestions" calibrées au niveau du segment, non client par client — sans suivi continu de suitability (joint statement FCA/FOS)

• Périmètre et déploiement : ouvert depuis le 2 mars 2026 (guichet FCA) ; éligibles : banques, plateformes, assureurs, opérateurs de pension, sociétés d'investissement ; activité réglementée nécessitant une permission dédiée FCA/PRA

• Seuil prudentiel : capital minimum requis de 500 000 £ — facteur identifié de concentration au profit des grands groupes intégrés

• Suite annoncée : consultation FCA ouverte le 25 mars 2026 sur le "simplified advice" (conseil individualisé allégé)

Pourquoi c'est important

La réforme tente de résoudre l'"advice gap" britannique : 23 millions de consommateurs mal servis, moins d'1 sur 10 recourant au conseil réglementé. Le modèle industrialise des recommandations actionnables à coût supportable — rupture potentielle avec la logique artisanale du conseil patrimonial classique.

Si ce cadre fait école (MiFID, DORA, réformes européennes en cours), il redéfinit la frontière scalabilité/conformité dans la relation client de masse. Les premiers signaux évoquent un démarrage lent, capté par les grands établissements.

---> S’inscrire à la newsletter

🏠 Stellium Immobilier condamné en cassation : jurisprudence structurante sur le devoir de conseil en défiscalisation

Douze condamnations définitives en dix ans. La Cour de cassation confirme, le 12 mars 2026, un arrêt de la cour d'appel de Pau : Stellium Immobilier a manqué à son obligation d'information sur un investissement Robien vendu en 2006. Un signal judiciaire désormais systémique.

Ce qu'il faut savoir

• Dépréciation documentée : un bien acheté 144 210 € en 2006 estimé 59 000 € en 2016 (−59 %), sur un investissement locatif en dispositif Robien

• Indemnisation retenue : 28 800 €, soit 20 % de la moins-value — logique de perte de chance, non de remboursement intégral

• Motif central : la documentation commerciale qualifiait l'immobilier de "valeur refuge" et anticipait "probablement une revalorisation" — sans exposer l'aléa de marché ; jugé insuffisant au regard du devoir d'information

• Jurisprudence consolidée : plus d'une douzaine de condamnations définitives contre Stellium depuis 2016 (dol, manquement au conseil) ; précédents Omnium Conseil confirmés en 2016 et 2019

Pourquoi c'est important

Cette série jurisprudentielle fixe un standard opérationnel : orienter un client, structurer un argumentaire commercial et valoriser une opération globale engage la responsabilité du professionnel, même en l'absence de garantie contractuelle explicite. Le silence sur les risques réels équivaut désormais à une information insuffisante.

Pour les professionnels du patrimoine, l'impact est direct : sélection renforcée des partenaires distributeurs, revue des documentations commerciales transmises aux clients, vigilance accrue sur les dossiers défiscalisation des années 2000–2010 (prescription encore ouverte). La différenciation concurrentielle passe désormais par la traçabilité et l'exhaustivité du conseil délivré.

---> S’inscrire à la newsletter

⚡️Inscription à Next Gen Patrimoine

Cette année, certains des plus gros cabinets de CGP et Family office viendront exposer les rouages de leur modèles, leurs process IA, leurs partenaires mais aussi les façons de collaborer entre indépendants

Objectif : repartir avec un réseaux de spécialistes et de partenaires qui vous permettent de proposer le meilleur à votre client, quel qu’il soit.

🔗 Inscription gratuite ici (places limitées)

Vous l’avez compris, ça va être du lourd, et on va vous faciliter la vie !
Rejoignez nous pour prendre de l’avance !

⚠️ Conseillers financiers US annoncent la fin du 60/40

Les marchés US clôturent le T1 2026 avec leur pire performance depuis 2022. Pour les professionnels du patrimoine, la configuration actuelle dépasse la volatilité cyclique : les corrélations historiques s'effondrent.

Ce qu'il faut savoir

• Performance T1 2026 : le S&P 500 enregistre -4,6% sur le trimestre, malgré la meilleure séance de l'année en clôture de période

• Corrélation actions/obligations inversée : le 10 ans Treasury passe de 4,01% à 4,44% en mars — stocks et bonds reculent simultanément, répliquant le scénario 2022

• Or défaillant : -13% en mars, pire mensuel depuis octobre 2008 — la diversification traditionnelle ne joue plus son rôle de couverture

• Stagflation anticipée : inflation projetée >4% (vs cible Fed), couplée à un risque de ralentissement de croissance lié aux perturbations énergétiques et supply chain

• Risques identifiés : conflit Iran, credit privé, IA (productivité incertaine), comportement de dépense des HNWI

• Déploiement stratégique : aucune solution sectorielle dominante identifiée — repositionnement en cours chez les RIA américains

Pourquoi c'est important

Le modèle 60/40 — socle de la construction patrimoniale depuis des décennies — montre ses limites structurelles dans un environnement de corrélation positive actions/taux. Ce n'est pas un ajustement tactique : c'est une remise en question du cadre de diversification standard.

Pour les banquiers privés et family officers, la pression s'exerce simultanément sur la sélection d'actifs, la communication client (risque de désengagement des HNWI) et la modélisation de scénarios. Les allocations alternatives et la gestion de la liquidité redeviennent des différenciateurs concurrentiels critiques.

---> S’inscrire à la newsletter

💡 Stéphane Molère à écrit le post de la semaine !

Et il vous suffit de cliquer ici pour aller le lire !

💡 Nora Alami à écrit le post de la semaine !

Et il vous suffit de cliquer ici pour aller le lire !

La newsletter vous a plu ?

Vous pouvez nous écrire sur LinkedIn ou par mail pour nous faire vos retours, partager vos idées