🌟 Aujourd’hui dans Next Gen Patrimoine :

🧠 "The 2028 Global Intelligence Crisis" : le mémo viral qui a fait trembler Wall Street
🏦 Anthropic déploie 10 plugins métier Claude : le wealth management en ligne de mire
🔴 Jane Street Capital : le géant du trading algorithmique accusé de manipulation des marchés Bitcoin
📋 Rescrit AMF : Restitution de rémunérations SCPI, c’est ok !
🚀 Jump : 80 M$ pour industrialiser l'IA dans le conseil patrimonial américain
💡Gauthier Lecorvaisier, a écrit le post de la semaine !

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🧠 "The 2028 Global Intelligence Crisis" : le mémo viral qui a fait trembler Wall Street

Si vous avez X ou que vous lisez la presse américaine, vous n’avez pas pu passer à côté de cette science fiction.

Un scénario dystopique publié sur Substack par Citrini Research (cabinet dirigé par James van Geelen) a déclenché des mouvements de marché brutaux. Des centaines de milliards de valorisation effacées temporairement, indices en recul, valeurs financières et discrétionnaires touchées.

Ce n’est même pas une étude officielle : juste une epxérience de pensée sur l'IA trop productive… qui détruit l'économie humaine. Les marchés ont réagi comme face à un research note institutionnelle.

Ce qu'il faut savoir

1) Scénario central : automatisation cognitive massive

→ Mort des intermédiaires (finance, conseil, services) : l'IA connecte directement producteurs et consommateurs

→ Chômage massif des cols blancs → perte de pouvoir d'achat → chute de la consommation

→ Concept "Ghost GDP" : l'économie semble croître, mais la richesse reste concentrée dans les firmes IA pendant que l'activité réelle se contracte

2) Paradoxe "AI bullish = bearish"

→ Si l'IA est ultra-productive, les profits humains s'effondrent

→ Le marché était déjà fragile : sur-exposition au thème IA, débat sur l'AI bubble

→ L'angoisse spécifique : l'IA menace le travail intellectuel, cœur de l'économie Wall Street

3) Critiques et limites

→ Scénario volontairement dystopique et spéculatif, sans données réelles

→ L'histoire montre que les disruptions tech créent aussi des emplois

→ Même l'auteur aurait été surpris de l'impact marché

Pourquoi c'est important

Ce mémo révèle trois tensions structurelles : les narratives hyper-bullish IA commencent à inquiéter (trop d'IA = trop de disruption économique), les professionnels intellectuels deviennent la cible après l'automatisation industrielle, et les médias finance sont désormais sensibles aux idées virales (un Substack influence les marchés).

Pour le wealth management, l'enjeu est stratégique : le scénario attaque directement research, asset allocation et conseil personnalisé (CGP, banques privées, analystes). La désintermédiation financière via IA + APIs + plateformes direct-to-client n'est plus hypothétique → elle définit déjà les futurs modèles de différenciation.

Le vrai risque : pas que l'IA remplace les conseillers, mais que les conseillers sans IA disparaissent. Signal prioritaire pour la sélection de solutions et l'investissement R&D.

⚡️[Live] Evaluer un Club Deal Immobilier comme un expert !

2026 sera assurément l’année des club deals immobilier. Si certains acteurs sont là depuis longtemps et n’ont plus à prouver leur valeur, cette engouement attire de nouveaux acteurs : certains sont parfaitement efficace et trouve des opération lucratives, quand d’autres vous envoient dans le mur.

C'est pourquoi Next Gen Patrimoine organise live gratuit dédié au sujet le mardi 5 mars à 11h !
En présence de Thierry Herrmann (500M€+ sous gestion) et Anthony Calci, un CGP qui a collecter des millions pour ses clients en Club Deal

🔗 Inscription gratuite ici (places limitées)

Au programme : comment évaluer les club deals et leur porteur ?

Rejoignez nous pour prendre de l’avance !

🏦 Anthropic déploie 10 plugins métier Claude : le wealth management en ligne de mire

Anthropic lance 10 plugins dédiés à des verticales métier, dont wealth management, investment banking, private equity et ressources humaines. LPL Financial (30 000+ conseillers) et Orion élargissent leur partenariat pour construire leurs propres outils privés sur cette infrastructure. Les entreprises conservent la propriété de ce qu'elles développent.

Anthropic fournit les briques, les acteurs sectoriels construisent par-dessus avec leurs données et sous contrôle compliance.

Ce qu'il faut savoir

• Fonctionnalités : plugins prêts à l'emploi pour analyse de portefeuille, revue de deals, gestion documentaire (intégrations Gmail, Google Calendar, LSEG, FactSet, Salesforce Slack, DocuSign) — les entreprises peuvent aussi créer leurs propres plugins privés

• Déploiement : disponibilité immédiate pour RIA (équivalent CGP), broker-dealers, custodians, TAMP, banques. Les partenaires incluant Thomson Reuters et RBC Wealth Management

• Différenciateurs : infrastructure contrôlée par les équipes conformité des plateformes (ownership total des développements internes) — positionnement « augmentation » (non remplacement) face aux craintes du marché après le lancement de l'agent fiscal Altruist (chute de 7-8 % des actions LPL, Schwab, Stifel, Raymond James le 10 février)

Pourquoi c'est important

Anthropic accélère la course à l'IA d'entreprise (concurrence OpenAI, Google, xAI) et positionne Claude comme infrastructure critique pour les métiers patrimoniaux avant son IPO pressentie. Le modèle « plug-in privé » répond à la double contrainte : scalabilité technologique et souveraineté réglementaire (compliance interne, propriété des workflows).

Pour banquiers privés et family officers : standardisation émergente de l'IA dans l'analyse portfolio et la relation client, pression concurrentielle accrue sur les acteurs non équipés. Opportunité de différenciation par personnalisation tout en mutualisant les coûts infrastructure. Risque : dépendance stratégique à un vendor tiers sur des fonctions cœur.

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🔴 Jane Street Capital : le géant du trading algorithmique accusé de manipulation des marchés Bitcoin

Une action en justice déposée à Manhattan allègue que Jane Street Capital aurait exploité des informations privilégiées lors de l'effondrement de Terra/Luna (40 milliards $ détruits, mai 2022) et orchestré des ventes algorithmiques quotidiennes systématiques sur Bitcoin entre fin 2024 et 2025, faisant baisser artificiellement le cours via sa position massive sur les ETF spot.

Ce qu'il faut savoir

→ Procédure Terra/Luna : la plainte accuse Jane Street d'avoir utilisé un canal privé ("Bryce's Secret") reliant un ancien stagiaire de Terraform Labs pour retirer 85 millions $ de TerraUSD 10 minutes après un retrait stratégique non public de Terraform (7 mai 2022), évitant ainsi 200 millions $ de pertes potentielles

→ Ventes algorithmiques récurrentes : entre novembre 2024 et décembre 2025, Bitcoin a subi des chutes systématiques de 2 à 3% chaque jour à 10h (ouverture NYSE), déclenchant 171 millions $ de liquidations de positions longues en quelques minutes avant rebond — le pattern s'est interrompu lors de la publicité du dossier judiciaire puis a repris en Q3 2025

→ Position ETF et dérivés non divulgués : Jane Street détient 790 millions $ d'IBIT (BlackRock), soit la plus grande position ETF Bitcoin connue (+276 millions $ au Q4 2025), et 121 millions $ de MicroStrategy (+473% en un trimestre) — mais les réglementations 13F n'imposent pas la divulgation des positions de couverture (puts, futures, swaps), rendant l'exposition nette réelle invisible

Pourquoi c'est important

Jane Street opère comme Authorized Participant pour les ETF Bitcoin de BlackRock, Fidelity et WisdomTree : elle contrôle les flux physiques entre Bitcoin sous-jacent et parts d'ETF, donnant un accès privilégié aux mécanismes d'arbitrage et de création/destruction d'actifs. Si cette position equity est neutralisée par des dérivés courts non déclarés, l'entreprise profiterait des baisses de cours qu'elle peut elle-même déclencher via des ventes coordonnées.

Pour les professionnels du patrimoine : cette affaire illustre les risques structurels liés à l'opacité des positions dérivées dans les instruments crypto institutionnalisés (ETF, produits structurés).

La conformité impose désormais d'exiger une transparence totale sur l'exposition nette réelle des contreparties et émetteurs : sélection rigoureuse des véhicules d'investissement, clause de reporting dérivés, audits indépendants. L'intégrité de la découverte de prix conditionne la pertinence de l'allocation crypto dans les portefeuilles clients — un précédent réglementaire indien (4,3 milliards $ de profits via manipulation d'indices, 2025) confirme que ce risque opérationnel n'est ni théorique ni isolé.

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📋 Rescrit AMF : Restitution de rémunérations SCPI, c’est ok !

L'AMF valide le 20 février 2026 un dispositif de reversement par paliers aux clients d'un CIF non indépendant, élargissant la doctrine de 2022 tout en renforçant l'encadrement prudentiel sur les conflits d'intérêts et l'adéquation du conseil.

Ce qu'il faut savoir

→ Le barème progressif est autorisé : restitution de 3 % à 4 % des rémunérations perçues selon le montant investi par souscription (cinq paliers), sans négociation client, applicable à toutes SCPI avec frais de souscription (comptant et crédit), versement sous 10 jours calendaires après encaissement effectif

→ Trois réserves cumulatives encadrent le dispositif : information équilibrée au client (article 325-16 I alinéa 2, sans mise en avant disproportionnée), procédures anti-conflits d'intérêts formalisées (article 325-29 et L. 541-8 4°), garantie d'adéquation du conseil indépendamment du barème (article L. 541-8-1 4°)

→ Évolution doctrinale notable depuis 2022 : l'AMF accepte désormais la progressivité tarifaire et élargit le périmètre (crédit, absence de liste fermée), mais durcit le socle normatif de contrôle (trois articles supplémentaires expressément visés dans les réserves)

Pourquoi c'est important

Ce rescrit va dans le sens de l'encadrement des modèles de rémunération hybrides : l'AMF valide la progressivité commerciale tout en imposant un niveau de traçabilité et de conformité renforcé. La doctrine évolue vers plus de souplesse tarifaire sous contrôle procédural accru.

Pour les CGP et family offices, l'enjeu est double : différenciation concurrentielle via la restitution client (transparence, attractivité) et risque opérationnel amplifié (documentation des conflits d'intérêts, audit de l'adéquation du conseil, procédures formalisées).

La conformité devient un prérequis non négociable pour déployer ces mécaniques de reversement à grande échelle.

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🚀 Jump : 80 M$ pour industrialiser l'IA dans le conseil patrimonial américain

La fintech Jump boucle une Series B de 80 M$ menée par Insight Partners (Allianz Life Ventures, TIAA Ventures, Citi Ventures, Battery Ventures). Total levé : 105 M$. La plateforme d'IA conversationnelle compte désormais 27 000 conseillers financiers américains — soit un sur dix — avec 2 000 nouveaux utilisateurs par mois.

Ce qu'il faut savoir

Automatise les tâches post-réunion et la documentation client : analyse les conversations, structure les notes, assure la conformité réglementaire. 183 années continues de réunions déjà traitées via ses modèles d'IA.

Déploiement concentré sur le marché américain : adoption rapide dans les RIAs et réseaux de distribution. Expansion européenne non confirmée à ce stade. Intégration stratégique visée par les institutions financières participantes (Allianz, Citi).

Positionnement "copilote" sans remplacement du conseiller : augmente la productivité et la capacité de suivi client. Enjeu majeur : maintenir la relation humaine tout en industrialisant les process. Pression réglementaire et besoin d'efficacité opérationnelle comme catalyseurs d'adoption.

Pourquoi c'est important

Jump illustre la bascule du wealth management américain vers des infrastructures d'IA conversationnelle à grande échelle. La présence d'acteurs institutionnels au capital confirme que l'IA appliquée au conseil n'est plus expérimentale mais stratégique pour la prochaine décennie.

Pour les professionnels européens du patrimoine : cette dynamique préfigure l'industrialisation des process de documentation et conformité, l'amélioration de la scalabilité des cabinets et l'émergence d'un nouveau standard de productivité. La capacité à sélectionner et intégrer ces solutions devient un différenciateur concurrentiel face à la pression réglementaire croissante et aux attentes clients en matière de réactivité.

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⚙️ Gauthier Lecorvaisier à écrit le post de la semaine !

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